Muski nädalavahetusel avaldatud uus materjal kinnitab kõige hullemat. Banaalsed poisid ja tüdrukud, kes olid varem Twitteri tippjuhtide hulgas, ei lõbutsenud mitte ainult riigi uudistejutustuse juhtimisega, vaid kohtusid ka igal nädalal FBI, sisejulgeoleku ja riikliku luureametnikega, et arutada „desinformatsiooni”, mida nad saidilt eemaldada soovisid, sealhulgas kurikuulsat Hunter Bideni sülearvuti loo mahasurumist.
See on vaid üks samm eemal riiklikult hallatavast Tõeministeeriumist ja on ehk veelgi salakavalam. Seda seetõttu, et see ei hõlmanud isegi soovimatut ja põhiseadusevastast sundi. Selle asemel jätsid selle eraettevõtte juhid vabatahtlikult oma igapäevatöö (ettevõtte kasumi ja aktsionäride väärtuse maksimeerimine) hooletusse, et kulutada tohutul hulgal ettevõtte aega ja ressursse ametlike narratiivide levitamisele ja teisitimõtlevate vaadete mahasurumisele.
See oli justkui oleksid Washingtoni võimulolijad natsionaliseerinud mitme miljardi väärtuses ettevõtte, luues selle oma poliitilise ja strateegilise tegevuskava ning võimu säilitamise propagandaks.
Seega kerkib korduv küsimus, miks Jack Dorsey, Parag Agrawal, Vijaya Gadde, Yoel Roth ja lugematud teised tippjuhid ei tegelenud ettevõtte „ärilise olukorraga“, vaid töötasid hoopis uhkeldavalt lisatöö nimel, millel polnud Twitteris raha teenimisega mingit pistmist.
Vastus pole tegelikult mingi müsteerium. Ettevõtte sisemistele failidele ligipääsu saanud kolm vaprat ajakirjanikku – Matt Taibbi, Bari Weiss ja Michael Shellenberger – on seni avaldatud Twitteri failides, mis pakuvad karjuvat näidet koerast, kes ei haukunud.
Mitte kordagi ei põhjenda ükski neist juhtidest oma „sisu modereerimist” ja mõttekontrolli meetmeid vajadusega reklaamijaid rahustada ja seeläbi ettevõtte tulusid ja kasumit kaitsta. Mitte kordagi!
Tegelikult oleks reklaamitulude kaotamise oht muidugi kehtiv vabaturu põhjus sisu „vähendamiseks“, mis põhjustaks tuluallikate hääbumist. Kuid keegi ei väitnud, et NY Posti rahaline toetus Hunter Bidenile saadaks GM-i või Proctor & Gamble'i reklaamirahad lõhki või et kasutajate silmad, millest need rahad sõltusid, selle õuduse tõttu äkki kinni pilgutaksid.
Tõepoolest, ettevõtte kollektiivse juhtkonna silmad olid kasumi maksimeerimise kaheksapallilisest eesmärgist nii kaugel, et neil oli Twitteri võrgustikus näiliselt lõputult aega igasuguste rumaluste ja tühiasjade ajamiseks. Näiteks endise kuberneri Huckabee ilmselgelt naljakas säuts petturliku hääletamise kohta pälvis kogu ülemvõimu tähelepanu:
Seisin täna tund aega vihma käes enne eelhääletust. Koju jõudes täitsin oma virna. posti teel hääletamise „...ja seejärel hääletasin oma surnud vanemate ja vanavanemate hääletussedelite poolt. Nad hääletavad täpselt nagu mina! #Trump2020,“ säutsus Huckabee 24. oktoobril 2020.
See jultunud huumorikatse ei oleks tohtinud üle 80 IQ-ga inimese tähelepanuta jääda. Kuid nagu Matt Taibbi avaldas, pidasid Slacki kanalit nimega „us2020_xfn_enforcement” kasutavad suurkujud tegelikult elavat arutelu selle üle, kas Huckabee säuts tuleks eemaldada.
"Tere panen selle säutsu üles igaühe radar. „See tundub naljana, aga teised inimesed võivad seda uskuda. Kas ma saaksin teie arvamust kuulda?“, kirjutas Twitteri töötaja, viidates Huckabee säutsule.
Twitteri endine usaldus- ja ohutusjuht Yoel Roth ütles Slacki kanalis, et kuigi ta nõustub, et "see on nali", tunnistab Huckabee "samal ajal sõna otseses mõttes kuritegu üles".
„Jah. Ma näen ette, et me võtame meetmeid „eksitavate väidete alusel, mis tekitavad segadust kehtivate seaduste, määruste, protseduuride ja kodanikuprotsessi meetodite osas” „Aga see pole selline, mida me saaksime tegelikult kasulikul viisil sildistada, seega on see (rumala ja halvasti läbimõeldud nalja) eemaldamine või mitte midagi. Ma kaldun võib-olla seda ilma hääletuskomisjoni aruandeta mitte eemaldama, arvestades, et sellest on möödas tükk aega ja praktiliselt kõik vastused, mida ma näen, on kriitilised/vastukõne,“ ütles Roth.
Twitteri failides on lugematu arv teisi näiteid sellest, kuidas tühiasi ja puhas parteiline nuhkimine pälvib tippkorporatsioonide tähelepanu. Ühes säutsus viitas Donald Trump Ohio posti teel hääletamise probleemile, mis osutus tõeks.
Sellegipoolest kiideti Twitteri juhte kiiruse eest kehtestada „nähtavusfiltrid“, nii et säutsule ei saanud „vastata, seda jagada ega meeldida“, ning töötajad said tsensuuri „rünnakupoisi“: „KIIRUSEGA ON VÄGA HÄSTI TEHTUD.“
Sellegipoolest oli see ametis olev president Donald Trump – seega oli ta arvatavasti kõrgeima tsensuuri vääriline. Aga kuidas on lood John Bashamiga, endise Tippecanoe maakonna volikogu liikmega Indianas?
Viimane oli ilmselt pälvinud FBI tähelepanu, kes saatis Twitterile teate tegutsemiseks, kuna Basham väitis,
„2–25% posti teel saadetud hääletussedelite puhul lükatakse vigade tõttu tagasi.“…
Vaatame. Kas endise ametniku arvamus kohast, millest keegi pole 1840. aasta valimistest saadik kuulnud („Tippecanoe ja Tyler ka“), kes vaikimisi väidab, et posti teel saabuvate vigade probleem oli kas tohutu (25%) või suhteliselt tühine (2%), on üldse oluline, kui tegemist on globaalse korporatsiooni või isegi valitsuse tellitud tsenseerimisoperatsiooni juhtimisega?
See tähendab, et need lapsed ja poolikud parteideoloogid olid endast nii üle võlli, et oli vaid aja küsimus, millal kogu ettevõtmine läbi jookseb. Tegelikult olid nad koostanud nii palju sisu modereerimise reegleid ja nii keerulisi mitmeastmelisi karistusviise, sealhulgas vanemliku stiilis „ajalõikuid“, et suur osa Twitteri failides paljastatud sisemistest vaidlustest piirdus vaid puhta rumaluse rakendamise vaidlustega.
See oli eriti ilmne Twitteri seitsmekordse „LIBs of TikTok” (LTT) konto sulgemise puhul. Selle Twitteri konto lõi Chaya Raichi 2020. aasta novembris ja sellel on nüüd üle 1.4 miljoni jälgija. Iga kord blokeeriti Raichiku postitused kuni nädalaks.
Aga milles siis süüdistus seisnes? Komitee põhjendas tema ametist kõrvaldamist sisemiselt väitega, et tema postitused õhutasid „haiglate ja meditsiiniteenuste osutajate” veebipõhist ahistamist sisendades „Soolist võrdõiguslikkust rõhutav tervishoid on samaväärne lapse väärkohtlemise või seksuaalse ahistamise vastase võitlusega.“
Tegelikult on see tulikuum otsustus- ja arvamusküsimus, mille üle saab vaielda mõlemale poole – täpselt selline asi, mida peaks linnaväljakul arutama. Kuid igal juhul näitab Twitteri väide, et LTT seisukoht selles küsimuses oli „vihakõne“, kui kaugele need veidrad noorukid olid sügavaimast maailmast laskunud.
Siiski on siin oluline saidipoliitika soovituse sõnastus: see kõik puudutab kooli mänguväljaku stiilis karistusi ja mitte midagi ettevõtte vajadustest või reklaamijate vaatenurgast.
Mis toimus rantšos aastatel 2020–2021, kui Twitteri peakorterit muudeti Neetud Külaks?
Noh, ühelt poolt oli ettevõtte aktsiahind tõusuteel. Pärast 2015.–2016. aasta langust oli Twitteri turukapitalisatsioon tõusnud 12.5 miljardilt dollarilt 2017. aasta sügisel 27 miljardi dollarini 2019. aasta sügiseks ja tipptasemele 54 miljardit dollarit 2021. aasta juulis.
Lühidalt, arvestades ettevõtte aktsiahinna neljakordistumist kõigest nelja aastaga ja sellest tulenevat juhtide aktsiaoptsioonide väärtuse tohutut kasvu, tundsid tippjuhid end ilmselt vabalt Süvariigi heaks lisaraha teenivateks vabatahtlikeks hakkamiseks. See tähendab, et hästi tehes ei karistatud neid aktsionäride arvelt heateo eest.
Ja me peame silmas aktsionäride kulusid. 2020. ja 2021. majandusaasta jooksul kokku, mis hõlmas ka Twitteri failides kajastatud tippjuhtide hulluse tippperioodi, teenis ettevõte karantiinimaailma kiirendatud reklaamimigratsioonist traditsioonilistest platvormidest digitaalsetesse 8.8 miljardit dollarit tulu.
Lisaks nõudis nende summade kogumine müüdud kaupade maksumuses vaid 3.2 miljardit dollarit, mille tulemuseks oli 5.6 miljardi dollari suurune brutokasum ja 64% müügitulust. See omakorda oleks pidanud kaasa tooma aktsionäride suure kasumi. Kuid see ei juhtunud.
Tegelikult kulutas ettevõtte lisarahaga juhtkond teadus- ja arendustegevusele, müügile ja turundusele, üldkuludele ja muudele üldkuludele palju rohkem – 6.1 miljardit dollarit. See tähendab, et Twitteri oletatav ärimudel läks pankrotti, mille kumulatiivne tegevuskahjum oli kahe aasta jooksul ligi pool miljardit dollarit.
Samamoodi tugevdati selle potentsiaali raha põletava masinana. Aastatel 2020–2021 teenis see tegevuskuludest 1.6 miljardit dollarit sularaha, kuid kulutas investeeringutele ligi 1.9 miljardit dollarit. Seega oli Twitteri tegevusest tulenev vaba rahavoog - 260 miljonit dollarit.
Lühidalt, kui ettevõte saavutas 54. aasta juulis tippväärtuse 2021 miljardi dollarini, voolas see nagu punane tint ja sularaha põletati. Selle väärtuse kordaja oli sisuliselt lõpmatu, mis absurdne väärtus omakorda andis rohelise tule ohjeldamatule lisatööle mitte ainult tippjuhtkonna, vaid peaaegu kogu 7,500 töötaja poolt.
Sellega seoses oleme oodanud oma Twitteri ekraani pimedaksminekut sellest ajast peale, kui Elon Musk vallandas tööhõiveindeksi vähemalt 2017. aasta detsembri tasemele (3,372). Kuid paraku säutsud lihtsalt jätkuvad, isegi kui kulud on langenud tasemele, mis oli ajal, mil Twitteri väärtus oli eespool nimetatud 25% selle lõplikust tipust.
Twitteri lugu ei ole ühekordne juhtum ega ka tõend selle kohta, et nii Wall Street kui ka kodupubliku fännid koosnevad ahntest lollidest, kes langevad ükskõik mille ohvriks.
Vastupidi, ettevõtete musta raha teenimise hävitav puhang ärkveloleku ideoloogia ja parteiliste eesmärkide nimel sündis, arenes ja õppis ellu Fedi rahatrükkijate poolt. Lõppkokkuvõttes on just halb raha see, mis viib halbade, väärtust hävitavate käitumisteni tippjuhtide seas – see on vaid järjekordne näide „valeinvesteerimisest“, mis on rahalise inflatsiooni loomupärane tagajärg.
Selles kontekstis on Twitteri aktsiate põhjendamatu mull tegelikult väikesed kartulid võrreldes Silicon Valley hiiglastega – kõik need on nakatunud sama halva raha baasil poliitilise lisatöö tegemisega.
Nagu juhtus, paisusid FANGMANi (Facebook, Apple, Netflix, Google, Microsoft, Amazon ja NVIDIA) aktsiad viimase kümnendi jooksul Fedi ohjeldamatu rahatrüki tõttu tohutult.
Seega hinnati neid seitset tehnoloogiahiiglast 2013. aastal kokku $ 1.19 triljonit, milline näitaja esindas 15.9X nende kogupuhaskasum oli 75 miljardit dollarit. Võib väita, et see PE-kordaja oli mõistlik ja sobiv, arvestades asjaolu, et enamik neist ettevõtetest kasvas kiiresti, kuid sai ka kasu ühekordsest vastutuulest.
Nende hulka kuulusid—
- reklaami nihkumine traditsioonilisest meediast digitaalsesse;
- kaubamüügi üleminek füüsilistest kauplustest e-kaubandusse;
- arvutitehnoloogia nihe eraldiseisvatest seadmetest ja nende paketitarkvarast pilveteenustesse; ja
- nutitelefonitehnoloogia täielik omaksvõtt laiema avalikkuse poolt.
Need ühekordsed soodsad mõjud tõid kaasa seitsme FANGMENi 20% aastase tulu kasvu aastatel 2013–2021. Kuid samal perioodil toimunud Fedi likviidsuse üleujutus põhjustas P/E kordaja enam kui kahekordistumise. 34X lähtudes seisukohast, et Fed ei lase turul kunagi langeda; ja ka sellest, et ülimadalad intressimäärad jäävad kehtima igaveseks, mille tulemuseks on TINA (aktsiatele pole investeerimisalternatiivi) pahatahtlik valitsusaeg.
Seega tõusis seitsme ettevõtte turukapitalisatsioon järsult $ 11.5 triljonit 2021. aasta sügiseks, mis tähendas 33% aastast kasvu. See omakorda tähendas mitte ainult seda, et turukapitalisatsioonid olid kasvanud 1.5 korda kiiremini kui jätkusuutmatud ühekordsed tulude kasvud, vaid ka seda, et Silicon Valley tippjuhtidel polnud raskusi kasumi maksimeerimise pilgu pööramisega, et ellu viia poliitilisi eesmärke, millel polnud mingit pistmist nende vastavate ettevõtete hea juhtimisega.
Paraku on uss pööranud. FANGMENi turukapitalisatsioon on juba vapustavalt langenud. $ 4.5 triljonit praegu vaid 7.1 triljoni dollarini. Samal ajal on nende väidetavalt igavese kasvuga aktsiate kogukasum langenud ligi 14% alates nende 2021. aasta suve/sügise tippajast $ 336 miljardit.
Meie meelest ei vääri ettevõtted, kelle kasumi kahanemine oli kahekohaline – isegi enne eelseisvat majanduslangust – seda 24.5-kordset kordajat, mida turg nüüd nende kollektiivsele kasumile lisab.$ 290 miljardit.
Samamoodi ei ole aktsionärid kunagi ära teeninud 4.5 triljonit dollarit, mis on juba aurustunud, isegi kui neid teenis halvasti juhtkond, kes oli töölt lahkunud ja töötas lisarahaga ärkveloleku ja poliitika arvelt.
Kokkuvõttes on halb raha tõeline kuradi töökoda. Veresaun Silicon Valley aktsiaturul ja Tesla, selle kõige jubedamalt ülehinnatud ettevõtte omaniku poolt võimaldatud Twitteri failide avalikustamine tõestavad lõpuks täpselt, miks.
David Stockmani raamatust kordustrükk tasuline teenus.
Liituge vestlusega:
Avaldatud all Creative Commons Attribution 4.0 rahvusvaheline litsents
Kordustrükkide puhul palun muutke kanooniline link tagasi algsele. Brownstone'i instituut Artikkel ja autor.
