Juhul kui sul pangas ikka raha on, Bloomberg hoiatab, et kommertskinnisvaralaenude maksehäired võivad „kukutada“ sadu USA panku.
Jättes maksumaksjad triljonite suuruste kahjude konksu otsa.
Vanemtoimetaja James Crombie kirjutatud märkus juhatab meid läbi ärikinnisvara mädase põrgumaastiku.
Meeleolu loomiseks ennustab uus uuring, et peaaegu pool Pittsburghi kesklinna kontoripindadest võib nelja aasta pärast tühjaks jääda. Suurlinnades nagu San Francisco on juba zombiapokalüpsise meenutavad kesklinnad, kus mahajäetud kontorihooned päikese käes küpsevad.
Mis juhtus?
Fedi jojo intressimäärad ujutasid esmalt kinnisvara üle madalate intressimäärade ja odava rahaga. Mis omakorda ehitati üle.
Seejärel tulid sulgemised, mis sundisid miljoneid inimesi uusi töögraafikuid välja mõtlema. Inimestele meeldis pikast töölesõidust loobuda (rääkimata tasuta rahast). Vaatamata kõigile pingutustele pole kesklinna ettevõtted suutnud kõiki töötajaid tagasi saada.
Tänapäeval räägivad kõik hübriidsetest töötamismudelitest, millest mõned toimuvad kohapeal ja mõned kaugtööna. Kuid tähelepanekute põhjal otsustades on kaugtöö võidul. Igal juhul võib isegi 30-protsendiline kontoripinna jalajälje vähendamine pärast üürilepingute pikendamist kogu sektori kukutada.
Kesklinna restoranide ja jaemüügisektorid tunnevad survet, kuna pidevalt suletakse uusi kohti. Survet lisavad absurdne inflatsioonitase ja isikliku turvalisuse seisukohast üha riskantsemad tänavad. Kõik see kokkuvõttes on üha vähem põhjust kontorisse rändamiseks.
Kui Fed 2021. aasta inflatsiooni ajal paaniliselt intressimäärasid tõstis, pani see triljoneid ärikinnisvaraobjekte vee alla isegi ilma muude teguriteta. Lisage sellele kuritegevus, inflatsioon ja kaugtöö ning teil on ohtlik segu, mis võib linnad sellisena, nagu me neid teame, kukutada.
See võiks jäljendada ja täiendada eelmise aasta panganduskriisi, kus langevad võlakirjade hinnad tekitasid hoiustajates paanikat. See kriis peatus alles siis, kui rahandusminister Janet Yellen ja Föderaalreservi esimees Jerome Powell päästsid sisuliselt kõik Ameerika pangad välja fiktiivsetele varadele kirjutatud armulaenudega koos piiramatute maksumaksja garantiidega koomiliselt alarahastatud FDIC kaudu.
Muide, FDIC garanteerib sisuliselt üle 20 triljoni dollari suuruseid hoiuseid veidi üle 100 miljardi dollari ulatuses. Seega on neil dollari kohta pool senti.
Ilma nende valitsuse eelpäästepakettideta paber Eelmisel aastal hindasid Stanfordi ja Columbia teadlased, et 1,619 USA panka – umbes kolmandik neist – võib olla pankrotiohus.
Probleem on selles, et tegelikult mitte midagi ei parandatud. Tegelikult läheb asi hullemaks. Sel lihtsal põhjusel, et kuude möödudes tuleb aina rohkem võlgu tagasi.
Ja see toob meid Crombie juurde, kes märgib, et järgmise üheksa ja poole kuu jooksul tuleb tasuda 929 miljardit dollarit ärikinnisvaravõlga.
See on 28% rohkem kui eelmisel aastal ja see arv kasvab iga päevaga, kuna pangad teesklevad, et laenud on endiselt heas seisus, lisades sisuliselt tasumata makseid.
Hakkame maatriksis nägema tõrkeid; New York Community Bank läbis just peaaegu surma kogemuse oma ärikinnisvaralaenude prügiportfelli tõttu, langedes peaaegu 80%, enne kui raisakotkasinvestorid selle päästsid, samal ajal kui megapangad hõljuvad õhus nagu megaraisakotkad.
Rohkem tuleb. Potentsiaalselt palju rohkem: hiljutine õppima Riikliku Majandusuuringute Büroo hinnangul võivad ainuüksi kommertskinnisvaralaenude tõttu pankrotti minna kuni 385 Ameerika panka.
Need oleksid valdavalt väikesed piirkondlikud pangad, kes hoiavad tavaliselt kolmandiku oma varadest kommertskinnisvaralaenudes.
Nad hoiavad nii palju, sest tunnevad oma kohalikke turge kõige paremini, aga Fed mürgitas selle karika, ujutades arendajatele kerget raha üle.
Praegu näeme vaid kõige haigemate pankade väljalangemist. See võib dramaatiliselt kiireneda, kui saabub üle triljoni dollari suuruste laenude tähtaeg.
Kommertskinnisvara laenuvõlgnevuste määr on juba hüpanud 6 protsendini – see on mõne kuuga tõusnud 30%. Kontorilaenude võlgnevuste määr ulatus just 11%-ni.
Kui suits hajub, võime kaotada kümneid, isegi sadu piirkondlikke panku. Viimati, hoiuste ja laenude puhul, sõid maksumaksjad enda kanda 80% kahjudest.
See tähendab, et teie võite olla triljonite eest vastutav, samal ajal kui megapangad rümpasid täis õgivad.
Intressimäärade langetamine võiks verejooksu peatada. Kuid kuna inflatsioon tõuseb iga kuu – praegu on see 5 ja pool protsenti aastas –, siis seda ei juhtu.
See artikkel põhineb lehel avaldatud artiklil Alamühik
Liituge vestlusega:
Avaldatud all Creative Commons Attribution 4.0 rahvusvaheline litsents
Kordustrükkide puhul palun muutke kanooniline link tagasi algsele. Brownstone'i instituut Artikkel ja autor.
