Seal oli peidetud kaudne sõnum New York Timesile lugu linnade ärikinnisvara kasvava kriisi kohta. Jah, see on just selline artikkel, millest inimesed mööda vaatavad, kuna tundub, et sellel pole laialdast rakendust. Tegelikult on. See mõjutab selliste küsimuste tuuma nagu meie linnade siluetid, kuidas me mõtleme linnastumisest ja progressist, kus me puhkame ja töötame ning kas suurlinnad on riigi tootlikkuse edasiviijad või õõnestavad seda.
Märkuses mainitakse „laiemat raskust ärikinnisvaraturul, mida mõjutavad nii kõrged intressimäärad, mis raskendavad laenude refinantseerimist, kui ka büroohoonete madal täituvus – pandeemia tagajärg“.
Oleme harjunud sellise keelega, mis süüdistab sulgemiste tagajärgedes pandeemiat. Loomulikult oli see inimlik otsus muuta hingamisteede viirus ettekäändeks maailma sulgemiseks. Sulgemised paiskasid kõik majandusandmed õhku, tekitades kõikuvaid graafikuid iga näitaja kohta, mida tööstusajaloos polnud nähtud. Samuti muutsid need enne/pärast võrdlemise äärmiselt keeruliseks.
Tagajärjed kajavad kaugele tulevikku. Kõrged intressimäärad on tingitud katsetest aeglustada 2020. aasta märtsis valla päästetud rahavoogu, mille käigus ilmus eikusagilt üle 6 triljoni dollari uut sularaha ja jagati laiali justkui helikopteriga.
Mida see rahasüst tegi? See tekitas inflatsiooni. Kui palju? Kahjuks me ei tea. Tööstatistika büroo lihtsalt ei suuda sammu pidada, osaliselt seetõttu, et tarbijahinnaindeks ei arvuta järgmist: intressid millegi pealt, maksud, eluase, tervisekindlustus (täpselt), kodukindlustus, autokindlustus, valitsuse teenused, näiteks riigikoolid, inflatsioon, kvaliteedi langus, hinnast tingitud asendused või lisatasud teenustasud.
See on peamine osa hinnatõusust, mistõttu teatud tööstusharude andmed näitavad suurt erinevust (toidukaupade hind on nelja aasta jooksul tõusnud 35%) ja ShadowStats... hinnangul inflatsioon on kaks aastat järjest kahekohalise numbriga, olles saavutanud haripunkti 17% juures. Lisades vaid intressi, avaldas NBER oma uurimuse. hinnangul, viib 2023. aasta inflatsiooni 19%-ni.
Erinevad uuringud on näidanud, et alates 2019. aastast on kiirtoidu hinnad – finantsturgudel kuldstandard tegeliku inflatsiooni mõõtmiseks – ametlikust tarbijahinnaindeksist 25–50% kiiremini tõusnud.
Vale inflatsiooniandmete esitamine on alles probleemi algus. Meil veab, kui üldse mingeid valitsuse andmeid valede numbritega korrigeeritakse. Võtame näiteks jaemüüki. Oletame, et ostsite eelmisel aastal hamburgeri 10 dollari eest ja sel nädalal ühe 15 dollari eest. Kas ütleksite, et teie jaemüügikulutused on kasvanud 50%? Ei, te lihtsalt kulutasite sama asja peale rohkem. No teate mis? Kogu jaemüük arvutatakse sel viisil.
Sama on tehasetellimustega. Inflatsioonikorrektsioonid tuleb ise teha. Isegi tavapäraste, metsikult alahinnatud andmete kasutamine nullib viimaste aastate kõik kasumid. EJ Antoni on üks väheseid majandusteadlasi, kes selle valdkonnaga kursis on, ja ta esitab järgmised tulemused: kaks kaardid.
Nagu EJ kirjutab: „See on tehasetellimuste arv enne ja pärast inflatsiooniga korrigeerimist: see, mis näib olevat 21.1% suurenemine jaanuarist 21 kuni märtsini 24, on vaid 1.8% suurenemine – ülejäänu on lihtsalt kõrgemad hinnad, mitte rohkem füüsilisi kaupu; mis veelgi hullem, reaaltellimuste arv on langenud 6.9% alates nende kõrgpunktist juunis 22.“
Kujutage ette samu graafikuid, aga realistlikumate kohandustega. Kas saate aru? Äripressi igapäevaselt levitatavad andmed on võltsitud. Ja kujutage ette samu graafikuid, mis on ümber tehtud kahekohalise inflatsiooniga, nagu see peakski olema. Meil on tõsine probleem.
Tööhõiveandmete probleemid muutuvad üha enam tuntuks. Põhimõtteliselt on tavaliselt esitatavad ettevõtete andmed topeltarvestatud või lihtsalt ebatäpsed ning leibkonnauuringute abil töökohtade loendamise teiste meetoditega võrreldes on suur erinevus. Jällegi EJ. pakub see välimus.
Lisaks ei ole ei töötajate ja rahvastiku suhtarv ega tööjõus osalemise määr tagasi karantiinieelsele tasemele.
Mõelge nüüd SKP-le. 1930. aastatel välja töötatud vanas valemis suurendavad valitsuse kulutused SKP-d, samal ajal kui kärped vähendavad seda, just nagu eksport suurendab ja import vähendab. Miks? See on vana teooria, mis on juurdunud omamoodi keynesiaanlikus/merkantilismis ja mida keegi ei paista kunagi muutvat. Aga... erapoolikus on tänapäeval plahvatuslike valitsuse kulutustega sügav.
Selleks, et arvutada, kas ja mil määral oleme majanduslanguses, ei vaata me nominaalset, vaid reaalset SKPd ehk inflatsiooniga korrigeeritud SKPd. Kahte languskvartalit peetakse majanduslanguseks. Mis siis, kui korrigeerime haletsusväärseid ja tõsiselt valesti hinnatud toodangu numbreid realistliku arusaamaga viimaste aastate inflatsioonist?
Meil ei ole numbreid, aga ümbriku tagakülg viitab sellele, et me ei ole 2020. aasta märtsi majanduslangusest välja tulnud ja kõik on järk-järgult hullemaks läinud.
See näib sobivat iga tarbijameeldimise uuringuga. Tundub tõenäoline, et inimesed ise on reaalsuse paremad jälgijad kui valitsuse andmekogujad ja statistikud.
Siiani oleme lühidalt käsitlenud inflatsiooni, toodangut, müüki ja toodangut ning leidnud, et ükski ametlikest andmetest pole usaldusväärne. Üks viga kannab endas teisi, näiteks toodangu korrigeerimine inflatsiooni või müügi korrigeerimine hinnatõusu tõttu. Tööhõiveandmed on eriti problemaatilised topeltarvestuse probleemi tõttu.
Mida peaks teadma leibkonna rahandusest? Säästumäärade ja krediitkaardivõlgade kõikumine annab aimu.
Kui kõik kokku liita, tekib kummaline tunne, et miski, mida meile räägitakse, pole päris. Ametlike andmete kohaselt on dollari ostujõud viimase nelja aasta jooksul langenud umbes 23 senti. Absoluutselt keegi ei usu seda. Sõltuvalt sellest, millele raha tegelikult kulutate, on tegelik vastus pigem 35 senti, 50 senti või isegi 75 senti... või rohkem. Me ei tea seda, mida me ei tea.
Meile jääb üle vaid oletada. Ja see probleem on seotud tõsiasjaga, et see pole ainult USA probleem. Inflatsiooni kasv ja toodangu langus on tõeliselt globaalne. Me võime seda nimetada inflatsiooniliseks majanduslanguseks või kõrgeks inflatsiooniliseks depressiooniks kogu maailmas.
Mõelge sellele, et enamik 1970. aastatel ja tänapäevalgi kasutatud majandusmudeleid eeldab, et toodangu (kus tööhõive on näitaja) ja inflatsiooni vahel on igavene kompromiss, nii et kui üks on tõusuteel, siis teine on languses (Phillipsi kõver).
Nüüd seisame silmitsi olukorraga, kus tööhõiveandmeid mõjutavad sügavalt halvad uuringud ja tööturult väljalangemine, toodangu andmeid moonutavad ajaloolisi valitsuse kulutusi ja võlga ning keegi ei püüa enam isegi inflatsiooni realistlikku arvestust esitada.
Mis pagan tegelikult toimub? Me elame andmetest haaratud ajastul, kus meil on pealtnäha maagilised võimed kõike teada ja arvutada. Ja ometi tundume isegi praegu olevat pimedamad kui kunagi varem. Erinevus seisneb selles, et tänapäeval peaksime usaldama ja toetuma andmetele, mille ehtsust keegi isegi ei usu.
Tulles tagasi selle ärikinnisvara kriisi juurde, siis New York Timesile Selle loo puhul ei julgenud suured pangad isegi lugu tegevate reporteritega rääkida. See peaks teile midagi ütlema.
Me elame majanduses, kus kõike ei küsita ega räägita. Keegi ei taha öelda kõrget inflatsiooni. Keegi ei taha öelda majanduslangust. Ennekõike ärge kunagi tunnistage tõde: meie elu pöördepunkt ja kogu maailma katastroofi vallandas just sulgemised. Kõik muu järgneb sellele.
Liituge vestlusega:
Avaldatud all Creative Commons Attribution 4.0 rahvusvaheline litsents
Kordustrükkide puhul palun muutke kanooniline link tagasi algsele. Brownstone'i instituut Artikkel ja autor.
